История биржи в России: от Петра до наших дней
Современные высокотехнологичные фондовые и товарные биржи берут свое начало с купеческих сходов. История российской биржевой торговли исчисляется уже несколькими столетиями, хотя в ней и был заметный перерыв.
Как велась оптовая торговля до появления бирж?
Зачатки биржевой торговли возникли еще во времена Древней Руси, в эпоху расцвета Великого Новгорода. Древнерусские купцы собирались на торжищах (отсюда название города Торжок), площадях, ярмарках, вели переговоры в трактирах. Торговали зерном, медом, воском, мехами, одеждой, кузнечными и гончарными изделиями, домашним скотом и птицей. Купеческие сходки являлись неотъемлемой частью оптовой торговли и во многом были схожи с европейскими торгами того времени.
В XII веке в Новгороде купцы «оптовики» входили в гильдию «Ивановское сто», члены которой кредитовали друг друга. В XVI-XVII вв. купеческие собрания проводились в Москве, Архангельске, Вологде, Астрахани, Нижнем Новгороде, Пскове, Ярославле и других городах.
В 1699 году после возвращения из-за границы Петр I издал указ о ведении торговли по-европейски «компаниями». Тогда же он запланировал создание биржи, как в Амстердаме или Лондоне: в идею были заложены удобство для иностранных купцов и совершение сделок под надзором государства.
История Санкт-Петербургской биржи
Первая официальная российская биржа появилась в Санкт-Петербурге. После закладки Петропавловской крепости в 1703 году Петр I повелел выстроить Гостиный двор, а внутри него выделить место для схода купечества. Как описывал историк А.И. Богданов, до 1705 года Гостиный двор выглядел, как «ряды, в которых продавались товары всякие смешанные». Купцы оценивали образцы и договаривались о поставках прямо под открытым небом.
В 1705 году петербургский купеческий сход получил новое здание. Рядом со зданием постепенно вырос торговый порт, склады, таможенная и налоговая служба. Летом 1710 года биржа была уничтожена пожаром и перенесена в трактир «Австерия». Лишь через три года Гостиный двор отстроили заново.
Гравюра М. Махаева, Гостиный̆ двор и Биржа, 1750-1753
В течение 100 лет купеческий сход переезжал 5 раз. В 1816 году был торжественно открыт дворец для биржи, возведенный по проекту французского архитектора Тома де Томона на стрелке Васильевского острова.
Картина Ф. Я. Алексеева, Вид на биржу и Адмиралтейство, 1810-е годы
Почему Петр I «приневоливал» купцов ходить на биржу?
Сразу после создания Гостиного двора царским указом было прописано время для собраний купечества с 11 до 13 часов. Петр I требовал от русских купцов ежедневно ходить на Петербургскую биржу, причем имена уклоняющихся от этой обязанности регулярно публиковались. Только в 1746 году биржа перешла на свободное посещение. Русские дельцы долго привыкали к биржевым правилам, так как предпочитали вести дела самостоятельно и без посредников.
Решение о переносе оптовой торговли в Петербург иностранные и отечественные купцы восприняли с негативом. Более 100 лет главным российским портом был Архангельск, а центром торговли — Новгород. Плавание по Балтийскому морю было опасным и недешевым, Дания взимала с купцов пошлину за проход судов. Петр I выждал несколько лет (пока строился порт на Неве), а в 1718 году перенес торговлю зерном и другими ходовыми товарами из Архангельска в Петербург.
Как работала биржа Петра Великого?
На Петербургской бирже купцы заключали сделки об экспорте и импорте товаров. Российские дельцы продавали в основном сельскохозяйственную продукцию, пушнину, холщовую и льняную ткань. У иностранных купцов закупали металлы, пряности, алкогольные напитки, хлопковые и шелковые ткани.
В этот период начали использовать простые векселя, заключать договоры фрахта (аренды корабля на определенный срок для перевозки крупных партий товаров).
Для заведования оптовой торговлей Петр I в 1717 году учредил Коммерц-коллегию. В 1721 году коллегия издала устав официальных посредников — маклеров. Без их участия нельзя было заключать никакие биржевые сделки. Маклерами обычно становились разорившиеся, но имеющие хорошую репутацию купцы, а иногда «искусные в торгах» мещане. За свою работу они получали комиссию до 0,5% от сделки (интересно, что этот процент близок и к современной комиссии брокеров).
Развитию биржевой торговли способствовал сенатский указ 1723 года о введении публикации цен на российские и иностранные товары. Позже начали издаваться прейскуранты Петербургской биржи: так первая биржа становилась экономическим и коммерческим центром страны. К 1725 году в торгах ежедневно принимали участие более 150 русских купцов и около 170 иностранных: голландцы, англичане, испанцы, итальянцы, французы.
Тем не менее Санкт-Петербургская биржа походила на Амстердамскую только внешне: русские купцы в XVIII столетии были не готовы к проявлению организованности, свойственной европейским дельцам. В Европе появление бирж стало закономерным следствием развития капитализма, увеличения объемов экспорта и импорта, усложнения расчетов. Петр I ввел биржевую торговлю насильно в условиях крепостного строя, поэтому и развивалась она поначалу медленно.
Обычаи российской биржи XVIII века
Петербургская биржа долгие годы оставалась закрытой для непосвященных. На собрания допускались только крупные купцы «оптовики» первой и второй гильдии. Остальные посетители толпились на так называемом «перроне» — площади перед биржей.
Литератор П.П. Свиньин так описывал процесс биржевого торга: «Здесь человек человеку… даром слова не скажет, даром руки не пожмет. Пока обсуждают, идет торг; если жмут руки, то дело решено… Людей много… но громких речей не слышно. Пробы товаров передают от одного другому: их нюхают, пробуют на зуб, перебирают, разглядывают — и идут в другую комнату заключать сделку».
В конце осени русские купцы возвращались к традиционным способам ведения дел: обсуждали поставки в своих лавках, в трактирах за чаем с баранками. Здание биржи закрывалось, так как оптовая торговля в те времена зависела от навигации. К зиме суда зарубежных торговцев уходили из российских портов.
История Московской биржи
8 ноября 1839 году в новом здании на пересечении Ильинкой улицы и Рыбного переулка открылась Московская биржа. Местные купцы были консервативными и это событие восприняли равнодушно: они продолжили собираться неподалеку на углу Гостиного двора (да, он есть и в Москве, причем впервые построен в камне раньше питерского: в 1640-х годах) или на ступеньках биржи. Такие «уличные» сходки происходили ежедневно в любую погоду на протяжении 20 лет. Сделки заключались в ближайшем трактире или на складе.
Московская биржа до реконструкции, 1864 г.
В 1860 году биржевой комитет распорядился сделать вход на биржу бесплатным в течение 1 года и поставить на улице экипажи, чтобы не оставалось места для собраний. Таким образом торгующих вынудили зайти внутрь биржи.
Московская биржа долгое время оставалась товарной: ценные бумаги стали торговаться на ней с конца 1860-х годов. В 1870 году она получила свой Устав, а через два года было принято решение о строительстве нового здания. Работа биржи возобновилась в декабре 1875 года. Ниже здание Московской биржи в конце 19 века:
Сегодня Московская биржа, образованная в 2011 году в результате слияния ММВБ и РТС, имеет два главных офиса: на ул. Воздвиженка и в Большом Кисловском переулке. В бывшем здании Московской биржи на Ильинкой улице теперь располагается Торгово-промышленная палата РФ. Отдельную большую статью о Мосбирже читайте здесь.
Расцвет биржевой торговли в XIX веке
До 1860-х в Российской империи биржевое дело особо не развивалось, так как не было акционерных обществ и других крупных компаний. Освобождение крепостных в 1861 году и другие реформы Александра II стали толчком к развитию экономики и ускорению индустриализации.
Кроме того, с 1853 года питерская биржа стала пользоваться телеграфом, который заменил доставляемые со всех концов России газеты и переводные сводки купцов, привезенные по морю и суше. Телеграф стал интернетом своего времени, позволив быстро формировать котировки в соответствии с мировыми событиями. Но не обходилось без спекуляций, когда начальники телеграфных отделений могли задерживать информацию, оборачивая ее в свою пользу. Подобный случай описан и в романе «Граф Монте-Кристо».
Рост промышленного производства 2-й половины XIX века сопровождался появлением множества промышленных предприятий, которые выпускали акции и другие ценные бумаги для привлечения денежных средств. Акции Российской империи я рассматривал в этой статье.
Например, в 1861 году было всего 120 акционерных обществ на всю империю, но через пару десятков лет их стало уже более 600. Капиталы крупных компаний за этот период выросли в несколько раз. В 1890-х годах насчитывалось более 1200 различных АО, которые производили 60% всех промышленных товаров в стране.
Биржевой бум на рубеже XIX – XX веков
К концу XIX века в Российской империи существовало более 100 торговых площадок с товарной специализацией: лес, зерно, хлопок, каменный уголь. Например, на Одесской и Рыбинской биржах велась оптовая торговля пшеницей и другими крупами, на Харьковской – железной рудой и углем. Московская биржа специализировалась на железнодорожных и банковских акциях.
В 1864 году к биржевым торгам были допущены представители всех сословий. Тогда государство выпустило первые «выигрышные» облигации: их держатели получали не только купонный доход, но и участвовали в розыгрышах денежных призов. Идея совмещения лотереи и рынка ценных бумаг сегодня вызывает скорее улыбку, но в свое время способствовала популяризации торгов.
После 1870-х дух спекуляций постепенно начал захватывать всю страну. Большим спросом пользовались следующие бумаги:
Ценные бумаги торговались на семи площадках смешанного типа: Петербургской, Московской, Варшавской, Киевской, Одесской, Рижской и Харьковской бирже.
По сообщениям одного из журналов в 1897 году, играли на бирже все – дамы, чиновники, генералы, офицеры, кабатчики, гробовщики и просто люди без определенных занятий
Формально отдельных фондовых бирж еще не существовало, и специальный фондовый отдел был создан только в 1900 году в Петербурге. О современной питерской бирже читайте здесь. К 1913 году на рынках страны обращалось около 800 наименований акций, принадлежащих 4500 компаниям.
7 интересных фактов о царских биржах:
Заключение
Основы российской биржевой торговли заложил еще Петр I. Настоящий расцвет бирж последовал через 160 лет в период развития промышленности, после освобождения крепостных крестьян. Началом конца для российских бирж стала Первая мировая война, когда рухнули рыночные котировки. После 1917 года большевики ликвидировали фондовый рынок и отказались от царских долгов, что привело к крупнейшему международному дефолту.
Сегодня в России работают две основные площадки ценных бумаг: Московская и Санкт-Петербургская биржа, восстановленные в 1990-е годы. Торговля ведется в электронном виде, плюс существует крупная внебиржевая электронная площадка RTS Board. Ее отличительной чертой являются низкая ликвидность и высокие комиссии за сделку.
История Биржевого рынка России
В России, как и в западных странах, развитие фондового рынка исторически взаимосвязано с торговлей на ярмарках. На Руси купеческие собрания проходили в Великом Новгороде, однако после разгрома новгородской республики Иваном Грозным в XVII веке такие собрания были заведены уже в Москве. Тем не менее купеческая торговля так и не переросла в биржевую вплоть до XVIII века. 
Первая регулярная биржа на территории России была организована только в 1703 г. в Санкт-Петербурге по указу Петра Великого. Биржа формировалась по аналогу с Амстердамской. Сначала купцы собирались у торговых рядов на Троицкой площади, а первое здание было построено в 1705 г. на стрелке Васильевского острова к востоку от Гостиного двора и сначала было деревянным. Для собраний купцов, то есть проведение торговых сессий, было составлено расписание с указанием времени. Первоначально биржа была товарной. С появлением в России процентных бумаг на бирже в Санкт-Петербурге проводились и фондовые сделки, правда, бумаги просто были одним из товаров. Операции с бумагами частных обществ вошли в обиход в 30-х гг. XIX века. В 1900 г. фондовая и товарная биржа были разделены, хотя и продолжали действовать в одном и том же здании.
В течение почти целого столетия Санкт-Петербургская биржа оставалась единственной официально признанной в России. На ней обращались товарные векселя казенных мануфактур, специально основанных для обслуживания потребностей армии и флота. Реальных предпосылок для дальнейшего развития биржевой торговли в тот период практически не было. 
Указ о создании Московской биржи был опубликован в 1789 г., но по множеству причин, в том числе и из-за Отечественной войны 1812 г., строительство постоянно откладывалось. Постепенно развитие биржевой торговли в царской России набирало обороты, открылись биржи в Одессе (1776 г.), Варшаве (1816 г.), Москве (1837 г.), а также Нижнем Новгороде и Рыбинске.
До отмены крепостного права в Российской империи банковское дело являлось монополией государства, акционерных коммерческих банков. Небанковских финансовых учреждений тогда еще не было, как и частных кредитных учреждений, что не способствовало развитию биржевой торговли.
Отмена крепостничества в 1861 г. дала толчок к развитию капитализма, увеличению темпов индустриализации и росту объемов инвестиций, в том числе иностранных. Наблюдался общий экономический подъем, росло количество акционерных обществ, в примеру, в банковской среде, в сфере строительства железных дорог. Так, до 1860-х гг. постройка дорог происходила за счет средств государственного бюджета, а после в процессе начали участвовать акционерные общества и частный капитал. В результате стихийно увеличивались объемы торгов ценными бумагами на биржах: едва ли не все население страны, имеющее в распоряжении свободные средства, было вовлечено в биржевую торговлю.
В конце 1869 г. котировки ценных бумаг стали падать, на рынке началась паника, охватившая все биржи, – «первый биржевой кризис», вызванный спекуляциями железнодорожными акциями. Последующий крах на Венской бирже, вызванный биржевыми спекуляциями, имел отголоски не только в Европе, но и в США (кризис 1873-1875 гг.).
В конце 80-х гг. в Российской империи, как и в большинстве развитых стран, происходил экономический подъем, однако в 1890-1903 гг. разразился мировой экономический кризис, затронувший большинство ведущих экономик мира. До Российской империи он дошел уже в 1899 г. и впоследствии перерос в депрессию, которая продлилась вплоть до 1909 г. Мировой кризис дал мощный толчок концентрации производства и капитала, мелкие предприятия разорялись, а роль монополий возросла.
Начиная c 1905 г. количество бирж значительно увеличилось, и уже через 10 лет функционировали 104 биржи в 77 городах Российской империи. Тем не менее биржевая торговля в России технически значительно отставала от мирового уровня. Кроме того, российские биржи, в отличие от иностранных, являлись не только рынками, но и представляли интересы торговли и промышленности перед правительством (в других странах данную функцию выполняли торгово-промышленные палаты).
Интересно также отметить, что в Российской империи были запрещены сделки с ценными бумагами иностранных эмитентов.
Несмотря на все потрясения, доходность акций в Российской империи опережала доходность ценных бумаг, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Однако по объемам торгов российские биржи уступали лидерам: Санкт-Петербуржская фондовая биржа занимала 6-е место в мире.
Кризис сменился новым промышленным подъемом (1909-1913 гг.), прерванным Первой мировой войной. Стоит сказать, что в тот момент на отечественных биржах котировались 700 наименований ценных бумаг. Многие вкладывали деньги в акции и фонды в надежде на больший доход, чем по депозитам. Биржевой ажиотаж затронул даже деревенских жителей. Государственные и частные ценные бумаги из России торговались на ведущих мировых биржах. Однако из-за войны на фондовом рынке началась паника, связанная с стремительным падением котировок акций, а также массовой распродажей акций российских компаний иностранными держателями. Все это привело даже к временному закрытию столичной фондовой биржи.
Однако уже с 1916 г. биржевой рынок снова стал расти, пока его активное развитие не было оборвано после Октябрьской революции 1917 г. в связи с принятием доктрины «военного коммунизма» и прекращением коммерческого товарооборота. Советская власть запретила все операции с ценными бумагами на территории страны. Инвесторы, в том числе и иностранные, потеряли все инвестиции, вложенные в государственные облигации, что вызвало множество конфликтов. 
Дальнейшее развитие российского фондового рынка возобновилось лишь в 1921 г. в результате введения новой экономической политики — нэпа. Происходило массовое открытие бирж по всей стране — не только в губернских и областных центрах, но и во многих уездных городах. Уже к 1926 г. насчитывалось 114 бирж, однако в 1930 г. советским правительством было принято решение о их ликвидации.
В современном формате фондовый рынок в России фактически формировался в период с 1991 по 1992 гг. Главным центром биржевой торговли стала Москва, где к 1991 г. было открыто более 80 бирж (из них лишь 20 получили лицензию).
Профиль некоторых бирж был необычен, например возникали такие биржи, как Московская биржа приватизации, биржа «Бартер», биржа «Города России», объявившая главным своим направлением обеспечение деятельности жилищно-коммунальной отрасли. Не менее оригинальную специализацию выбрали и биржи, условно отнесенные к разделу «Биржи товаров народного потребления», например «Спортивная биржа» и биржа «Московский пушной аукцион». В 1992 г. Банк России и крупнейшие коммерческие банки учредили ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» (ММВБ) – одну из ключевых фондовых бирж Российской Федерации. 
В период с 1993 по 1994 гг. фондовые биржи активно участвовали в приватизации, а фондовый рынок стал оказывать значительное влияние на экономику страны, в связи с чем многие инвесторы начали активно скупать ценные бумаги отечественных компаний. В 1995 г. открылась вторая ключевая фондовая биржа России – ОАО «Фондовая биржа РТС». Российский фондовый рынок сделал значительный шаг в своем развитии: торги начали проводиться в электронном виде, росла конкурентоспособность комиссионных. Головокружительная доходность вложений в корпоративные ценные бумаги способствовала притоку на рынок иностранных инвестиций, что сделало рынок чувствительным к изменениям мировой конъюнктуры.
Очередной международный кризис затронул российский фондовый рынок в 1998 г.: падение рынка облигаций сделало неизбежным обвал рубля и замораживание (дефолт) государственных долговых обязательств. Однако с этого времени начался современный этап развития фондового рынка России.
От Астрахани до Одессы. 9 удивительных фактов о биржах Российской империи
1. Петр I заставлял торговать на бирже в Петербурге. Но купцам нравился Архангельск
Первые ростки биржевой торговли появились уже во времена Древней Руси. В XII веке в Новгороде существовала купеческая гильдия «Ивановское сто», члены которой давали и брали займы различной сложности. В царские времена центрами торговли стали купеческие собрания и ярмарки. А главным торговым центром страны была Москва.
Первая настоящая биржа России появилась по приказу царя. Петр I учредил ее в только основанном Санкт-Петербурге в 1703 году. С работой бирж государь познакомился во время путешествия в Западную Европу в конце XVII века.
В Амстердаме такая площадка существовала около 100 лет — и Петр захотел заставить купцов «торговать по-европейски». По замыслу царя, Петербургская биржа должна была решить проблему отсталости России в области рыночных отношений.
В торговле впервые появились ценные бумаги — векселя и фрахтовые договоры. На Петербургской бирже в основном заключались экспортные и импортные оптовые сделки. Русские купцы продавали воск, сало, лен, холст, а покупали металлы, хлопок и колониальные продукты — такие как ром или перец.
В XVIII веке открытие биржи именно в Петербурге воспринималось как неочевидное решение. В те времена главным торговым городом на севере страны был Новгород, а главным морским портом — Архангельск.
Что касается новой столицы на берегах Невы, то у нее существовало множество минусов: порт был мелководным, жилье и еда стоили дорого. Однако Петр I лично обещал награды тем купцам, которые первыми начнут торговать на новой бирже, и велел отправлять в Петербург определенные продукты. А потом и вовсе запретил привозить в Архангельск целый перечень ходовых товаров.
Несмотря на все старания Петра I, биржа в Петербурге так и не стала центром российской торговли. Купцы предпочитали по старинке торговать на ярмарках, судах и в торговых лавках, где не нужно было публично оглашать условия сделок.
Ярко иллюстрирует ситуацию пример Рыбинской биржи: она появилась в 1811 году, но из-за малой востребованности ее здание на 30 лет оккупировали чиновники. Подвал и вовсе отдали в аренду винному откупщику. В таком состоянии ее увидел император Николай в 1841 году, потребовавший вернуть зданию его первоначальную функцию.
2. Биржи закрывались на зиму
До 1789 года Петербургская биржа оставалась единственной в стране. Второй биржей страны стала Архангельская, возникшая по воле местного купечества. Как и Петербургская, она была местом для встреч местных торговцев. При этом торговля носила сезонный характер — шла лишь в период навигации.
Купцы собирались для деловых переговоров, заключения сделок, подписания контрактов и получения последней информации. В биржевом зале работали маклеры-посредники, продавались «билеты» для желающих заняться тем или иным видом торговли — например, солью или вином. С окончанием сезона навигации собрания прекращались: купцы разъезжались, а окна биржи закрывались на зиму деревянными щитами.
В конце XIX века в России стали появляться специализированные биржи: хлебные, лесные, хлопковые, скотопромышленные, каменноугольные. По факту своя специализация была у каждой биржи.
К примеру, в Одессе и Рыбинске торговали хлебом, в Харькове — углем и железом, Московская биржа считалась лучшим рынком для акций железных дорог и земельных банков, а большую часть оборота Варшавской биржи (в тот момент Варшава входила в состав Российской империи) составляли акции польских компаний.
3. Технический прогресс помог победить одних нечестных торговцев, но породил других
Главным товаром в Рыбинске было зерно, куда его привозили с юга России по Волге. При этом купцы норовили проворачивать сделки не на местной бирже, а в порту или трактирах. Так они могли продавать зерно по завышенной стоимости, пользуясь незнанием местными покупателями реальных цен. На бирже их обман мог раскрыться. Подобные ситуации мешали развитию всех российских бирж в целом.
Революцию в этом отношении произвело распространение телеграфа. В России он появился в 1840-х годах, а в Рыбинске — в начале 1860-х. Биржевые игроки тут же взяли его на вооружение: у них появилась возможность быстро узнавать реальные цены на зерно в других поволжских городах. В зале биржи появились регулярно обновляющиеся прейскуранты. Благодаря им сыграть на незнании цен было больше невозможно.
Телеграф глобально поменял биржевую торговлю в целом: рынки смогли относительно оперативно обмениваться актуальной информацией. Однако одни нечестные методы заменили другие. В Российской империи появилась биржевая пресса. Она стала играть большую роль в спекуляциях на бирже.
В газеты начали вбрасывать ложную информацию, после которой котировки тех или иных акций устремлялись вверх либо резко падали.
4. Война 1812 года спровоцировала бум гособлигаций
Биржи начала XIX века по-прежнему были товарными. Акционерных компаний в России еще почти не было, фондового рынка в стране не существовало. Он начал формироваться перед Отечественной войной 1812 года. В 1810-м власти Российской империи выпустили первый внутренний 7%-ный заем на 3 млн руб. ассигнациями.
Опустошительная война и европейский поход русской армии подорвали бюджет. В результате после заключения Парижского мирного договора практика выпуска внутренних займов продолжилась. Так в России появился рынок гособлигаций.
Широкое распространение бирж в России началось после отмены крепостного права в 1861 году. Реформа повлекла за собой изменения в финансовой, судебной и других сферах жизни — а это изменило экономическую систему страны в целом.
До 1860-х в Российской империи практически отсутствовало банковское дело, акционерные общества и крупная промышленность. Естественно, это ограничивало оборот биржевых торгов. Реформы Александра II дали мощный импульс для развития капитализма и индустриализации: в стране начался ускоренный процесс создания акционерных обществ, которые активно выводили ценные бумаги на рынок.
Если в 1861 году в России действовало всего 120 акционерных обществ, то спустя 20 лет — уже 635, причем их капиталы были в разы больше. К 1890-м годам их количество удвоилось, а 60% всей промышленной продукции в стране производилось акционерными обществами.
Экономический рост, иностранные вложения, расширенные выпуски гособлигаций также способствовали биржевому ажиотажу. К концу 1860-х на бирже играли множество зажиточных петербуржцев.
Параллельно с официальными торгами в Российской империи прижились «американки». Так называли подпольные собрания, где не было пошлин, а торговля ценными бумагами велась без соблюдения биржевых правил. Подчас подобные площадки были не менее популярными, чем легальные биржи.
При этом большая часть бирж оставались товарными. Торговля акциями велась лишь на семи биржах смешанного типа, где были и товарный, и фондовый отделы, — в Петербурге, Москве, Варшаве, Киеве, Одессе, Риге и Харькове.
6. Торговля иностранными бумагами на бирже была запрещена
Российский фондовый рынок мог расти быстрее, если бы не запрет на обращение любых иностранных ценных бумаг. Эту меру государство ввело в рамках протекционистской политики.
Да, в XIX веке россиянам действительно запрещали покупать акции зарубежных компаний.
Даже тогда многие специалисты оценивали эту меру невыгодной для российской экономики: она не давала Петербургской бирже возможности противодействовать заграничным спекулянтам и влиять на мировой фондовый рынок. В результате крупные иностранные компании скупали на Одесской бирже акции молодых российских предприятий, а на Берлинской и Парижской приобретали облигации внешних займов.
В то же время такая мера позволила Петербургской бирже избежать мировых кризисов XIX века. Запрет отменили лишь в конце XIX века; от протекционизма рынок избавило правительство Сергея Витте.
Вот как описывал атмосферу на бирже Петербурга знаменитый банкир начала XX века Захарий Жданов:
«Попробуйте зайти на нашу фондовую биржу, и вас сразу же поразит ее азартный характер. В товарном отделе несколько десятков солидных купцов, действительных коммерсантов, представителей фирм. Они тихо и спокойно толкуют о своих делах и через полчаса расходятся. Вы даже не подумаете, что здесь происходят миллионные сделки. Но боже мой, что творится в фондовом отделе! Огромная толпа, человек в пятьсот, охваченная лихорадкой наживы, напряжением риска, мукой нерешительности, злобой упущенного момента, болью потерь, острым хватом жадности, с адом в душе сбилась в одну общую бесформенную массу, кричит, жестикулирует, кружится, как в бешеном водовороте, и гулко шумит, как гигантский рой пчел. Шум дикого водопада! Издали ничего разобрать нельзя. Надо врезаться в самую толпу. Жалеть боков и спины нечего. Ушей тоже. Если остановишься в этой сумятице, то кажется в 5 минут тебя изотрут в порошок. Все это орет, спорит, торгуется, предлагает, ищет. Потные лица, глаза горят. Почти все на «ты». Товар, цена, «даешь», «берешь», «дал», «взял» — вот все, что интересует в это время биржевика».
7. Российская биржа считалась одной из главных на планете
Сейчас ситуация с доминированием Нью-Йоркской и Лондонской бирж кажется привычной. Современная Московская биржа находится далеко на периферии мировых торгов, и даже российские компании часто выбирают зарубежные площадки для листинга. Между тем в XIX веке в список ключевых бирж мира уверенно входила Петербургская.
По количеству ценных бумаг, находившихся в официальной котировке, столичная биржа уступала лишь рынкам Лондона, Парижа, Берлина и Нью-Йорка. К 1914 году в бюллетене Петербургской фондовой биржи было около 700 наименований ценных бумаг, в то время как во всей Российской империи их было около 800.
Здание Петербургской биржи, построенное в 1816 году, вы видели совершенно точно: именно оно изображено на современной 50-рублевой купюре.
8. Главными ценными бумагами были акции железных дорог
В последней трети XIX века самыми популярными инструментами на бирже стали государственные ценные бумаги железнодорожных займов. Они выполняли роль инвестиционного инструмента властей.
Тогда было основано Главное общество российских железных дорог, бравшее на себя обязательство построить железнодорожную сеть протяженностью более 4 тыс. км, а потом содержать их в течение 85 лет. Правительство гарантировало инвесторам 5%-ный доход на акции общества вне зависимости от результатов деятельности — и даже сам император Александр II приобрел 1200 акций.
Построить сеть усилиями одной компании не получилось. И все же этот шаг помог начать интенсивное строительство дорог в Российской империи. Теперь оно осуществлялось усилиями целой серии частных акционерных обществ — и власти поддерживали их наравне с госструктурами. В итоге к 1914 году протяженность рельсовых путей в Российской империи достигла 70 тыс. км. По этому показателю страна уступала только США.
Началом конца истории бирж Российской империи стала Первая мировая война: котировки стремительно рушились — зарубежные инвесторы попросту распродавали российские акции. Сначала был закрыт фондовый отдел Петербургской биржи, а затем и все остальные. Работу продолжили только товарные биржи и биржевые комитеты.
После окончания войны в январе-феврале 1917-го некоторые биржи открылись — но в том же году грянула революция. Она похоронила как Российскую империю, так и ее биржи. Большевики закрыли все биржи как чуждые элементы государства рабочих и крестьян.
Больше всех пострадала Франция: более половины всех сбережений этой страны было вложено в российские акции. Крах биржевой системы Российской империи считается крупнейшим дефолтом в мировой истории.
Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
